打個比方
兩檔股票都漲 10%：一檔天天漲一點，一檔先跌 30% 再漲回來。報酬一樣，你抱得住的機率完全不一樣。
級距怎麼看
| < 20% | 溫和，大型權值常見 |
| 20–35% | 台股個股的一般帶 |
| 35–50% | 高 |
| > 50% | 非常高，多為小型題材股 |
值得注意的地方
波動不等於風險，但對會停損的人來說它就是——高波動的股票更容易在你判斷正確之前先把你洗出場。
實測
20 日波動率十分位 · 後續 5 日超額報酬
每個交易日把全市場依這個指標由高到低切成十等分，看接下來五個交易日相對大盤的表現。滑過長條看數值。
← D1 波動最大波動最小 D10 →
「高風險高報酬」如果成立，波動大的那幾組後續報酬應該比較高。 資料範圍 2023 年以來，171 個不重疊的交易期間；每組的值是扣掉同一天 0050 之後的超額報酬，未扣交易成本。t 值 2.01，統計上比較站得住腳 —— 不過那只代表這段期間的差異不太像隨機波動，不等於未來也會如此。 多數組是負的並不是算錯 —— 2023 年以來是大型股領漲，等權重的平均個股本來就跑輸 0050，所以要看的是**組跟組之間的差**。
現在的數字
本站計分把波動當扣分項（同樣的動能，抖的那檔分數低），回測也把它拿來算夏普比率。
生成於 2026-09-03，之後會過期。到工具站看即時的
真正賺到大錢的不是我的想法，而是我坐得住。
— Jesse Livermore